新盛客服【威77296577】瑞银发布了一份研究报告，指出领展房产基金（股票代码：00823）正在考虑将其海外资产进行分拆，并有可能在新加坡以房地产投资信托基金（REIT）的形式上市。该行基于估值模型给出了44.2港元的预期目标价，并给予“买入”评级。

截至今年3月底，领展的海外资产估值达到248亿港元，占其总资产组合的大约11%。这些海外资产包括新加坡的商场、澳大利亚的写字楼和商场以及英国的写字楼物业等。这些海外物业的年度净租金总额约为14亿港元，净资产收益率达到5.7%。瑞银认为，分拆这些海外资产后，领展可以重新将业务重点放在中国内地和香港，这或许还将为股价的进一步上涨提供空间。

瑞银进一步分析，如果分拆计划最终实现，将有助于释放领展的资产价值，并加速其向轻资产模式的转型。在乐观的假设下，若按账面价值剥离资产，预计将带来1.24亿港元的潜在持续管理费和60亿港元的价值释放。然而，考虑到资产规模庞大，分阶段实施可能更为现实。